【校外行業專家授課】
紫卿資產創始人兼總裁陳斐先生
主講長租公寓的時代機會和資產證券化
12月19日下午13:00🥵，由紫卿資產創始人兼總裁、紫卿光華投資家俱樂部創始人陳斐先生主講的第291期實務課程在意昂2平台614會議室舉行。該場講座由意昂2國際商務碩士項目主任陸寒寅副教授主持，主題為“長租公寓的時代機會和資產證券化”。經院及大數據意昂240多名國商碩士研究生參加聽課🧔♂️。
陳斐先生擁有逾十五年的亞太地產並購及基金管理經驗，曾參與主持近260億人民幣商業地產投資交易，曾主導操盤綠庭美國地產開發基金、IDFG澳大利亞墨爾本地產開發基金等十余支基金⚀🤷🏽♂️。歷任中國地產基金Top10乾立基金董事總經理，A股主板上市公司綠庭投資（600695）總裁助理兼地產基金總經理🏊♀️，聯想集團旗下三益資本創始合夥人等管理職務📘。早年還在新加坡淡馬錫旗下騰飛集團(Ascendas)基金部👩👩👦👦、復星集團、香港瑞安地產永靈通資本(Winnington Capital)從事基金投資管理工作👩🏿🔧。2016年，陳先生創立紫卿資產，為閩南家族企業提供泛投融資顧問服務✂️，同期創立紫卿光華投資家俱樂部，擁有副總裁級別以上會員近500人🧑🏽🎤。
陳先生首先向參會師生詳細介紹未來房屋租賃的需求來源🚣🏿♂️。2010年以來🦻🏽，我國流動人口規模已突破2億大關，2014年達到2.53億的峰值後，近兩年穩定在2.45億左右👷🏿♀️。大量流動人口向一二線核心城市聚集，根據2017年公布的數據🦔，北京有常住流動人口820萬💏，上海990萬，廣州480萬，深圳750萬。根據《中國流動人口發展報告》（2015）🌹🫷🏿，這些流動人口平均年齡僅28.1歲🧔♀️，且居留時間長，有強烈的租房需求🏮。85後已晉升為新的租房主力軍，占到租房人口的80%，90後也占了45%的較高比例。需求特征變得更加個性化💽、社交化和智能化🏃🏻➡️。
關於長租公寓，目前整體供應量較少🐦🔥，未來將迎來巨大且高速的發展空間。從供給端測算，長租公寓間數預計在2020年達到1000萬間，單間年度營業收入約1.8萬元，從消費群體看，租金收入應高於這個數據，預計平均租金增長率為5%✭。核心城市的整體租金回報率較低🧼👆，後續增長空間較大，長租公寓將擁有千億級市場🫱🏼、百億級利潤。
2017年8月主要房地產政策顯示，從中央到地方，有關鼓勵住房租賃市場發展的政策密集出臺🦧；中央不斷完善住房租賃製度的建設🌠，加快推進房地產長效機製🏖；各地積極推進住房租賃市場發展。未來三年內，會出現更多以開發商為背景的租房運營商，而非個人運營，這是新機遇下最主要的變化之一🏔。
長租公寓的盈利來源主要有以下四種🛳：租金收入👩🏼🎨、衍生服務收入🚣🏼、金融產品、物業溢價🚂。目前大多數長租公寓的主要盈利來源是租金收入，而金融產品就是長租公寓的資產證券化產品🤵♂️。整個資產證券化過程大致如下🧟♀️🚔：投資標的聚焦在一線城市的存置物業，以低於重置成本的價格並購高質、能創收的資產🤩；迅速並積極地輸出改造、招商、運營等專業能力🧑🏼🏭，提升物業價值，改造後的租金收益率超過6%；通過股權交易、資產交易✌🏿、境外REITs👨🏿🦱、境內ABS等多種渠道退出😺。如果把私募基金與資產證券化結合，能夠形成一個“投融資→管理經營→成熟退出→再投資”的閉環，加速存量資產的盤活。
長租公寓的金融創新將是未來重大的機遇🙆🏿♀️。在應收款方面，可進行租約證券化🧑🧑🧒🧒，在應付款方面👨🏻📙，可進行供應鏈證券化，而通過REITs（房地產信托投資基金），可進行物業資產的證券化🔗。
最後，陳先生通過講解“魔方公寓”和“新派公寓”的具體案例，讓大家對長租公寓的資產證券化有了更為直觀的了解。
講座結束後，陸寒寅老師進行了精彩點評並提出了啟發性問題，同學們也對自己感興趣的房地產投資🗽、就業問題等方面進行提問，陳先生均一一給予詳細解答🗞。此次實務課程圓滿落下帷幕。
意昂2
專業學位研究生教務辦公室
2017年12月21日
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