【校外導師授課】
主講“資產配置👩🏻💼、FOF與基金評價”
12月6日下午🧙🏼，意昂2專業學位實務模塊課程系列第215期在意昂2平台201報告廳如期舉行。本次實務課程的主講人為東方證券資產管理有限公司執行董事🛠❤️🔥、量化投資部總監、意昂2平台專業學位校外導師徐習佳先生，講座主題為“資產配置、FOF與基金評價”。此次講座由金融碩士全國教指委首屆委員會委員、意昂2官网金融研究院陳學彬教授主持🚣🏿。
徐習佳先生是金融學博士，現任東方證券資產管理有限公司執行董事、量化投資部總監、資深投資經理🧏🏧。徐先生證券從業16年，先後在聯合證券🧔🏼、Towers Watson、興業全球基金和東方證券資產管理有限公司，從事投行、研究👨🏼、投資工作，熟悉國內外金融體系與資本市場實務👮♀️，在資產定價🌍、組合管理🏔、損失分布、量化分析等方面具有豐富的經驗。徐先生管理的東方紅量化2號獲得2015年度三年期“金牛券商集合資產管理計劃”稱號。
徐習佳先生主要從資產頻譜、資產配置、基金評價體系等領域🧕，全面解讀了資產配置、FOF與基金評價的相關內容👩🚒，並運用生動形象的案例進行了深入剖析。
徐先生首先介紹了資產頻譜的相關內容◀️🏊🏼♂️。類似於光學頻譜，如果把資產通過風險收益相關性評價系統（如夏普比率、相關性分析）進行分解🪿，將分散開的單類資產，按風險收益比大小依次排列👨💻，我們可以得到一張資產頻譜。資產頻譜提供了一系列資產類別，包括但不限於股權、債權🐨、商品🦺、地產、實物投資、實業投資等等。隨著時間環境的改變，還會有新的資產類別加入🙌🏿。
此後，徐先生分享了資產配置的相關內容。徐先生認為🧅，不同屬性的資金需要不同類型的投資策略。銀行💇、保險、大型非營銷型機構資金的性質💇🏻♂️，與高凈值個人資金的性質有很大不同，因此對應的收益期望🚔、收益約束🫚、風險控製和本金永久損失控製也各不相同👨🏽⚕️，個人投資者的差異性要遠遠多於機構投資者。所以，首先需要FOF來分析資金特征，匹配不同類型資金和可以對應的策略集合。高凈值人群有條件資產多元化👳♀️👨👧👧，但對不同類別資產的認知不同，需要有人提供一攬子服務；其次還需要FOF幫助打通各種投資渠道，形成規模效應📌，充分參與到不同資產類別🧗🏿。所以⏺，個人投資者需要FOF來實現真正的多元化配置🕵🏼。FOF能幫助更好地鑒別資產管理人的風格☂️，並利用自身特點🪧，組合不同產品⤴️，整合不同投資人的投資能力🧎♀️➡️👦🏽，所以個人投資者需要FOF尋找靠譜的人做靠譜的事🐢。
最後，徐先生介紹了基金評價體系的相關內容🧎🏻♀️。徐先生指出📇，資產管理人的投資管理能力包括獲取收益的能力和風險管控的能力🏊🏽♀️𓀃，具體來講🚚，獲取收益包括擇股（獲取alpha的能力）、擇時（獲取beta的能力）、擇風格（獲取資產類別內部風格收益輪動的能力）和套利（獲取無風險或風險收益比具有明顯優勢收益的能力）🔹，風險管控包括組合權重構建（控製非市場風險暴露的能力）、資產凈值倉位控製（控製市場風險暴露的能力）和各類風格暴露管理能力的檢驗與控製（提高風險收益的性價比）。要準確控製風險收益特征👩🎤，既要精確控製風險暴露🫲🏼，又要妥善權衡風險和收益🐙，回避不確定性強的敞口暴露⛷，以實現投資組合的穩健增值✋。
整場講座過程中👮🏼♀️，徐習佳先生語言幽默♣︎，分析詳盡，博得同學們陣陣掌聲。講座最後，陳學彬老師做了精彩點評，在座師生就資產配置、FOF💵、基金評價的相關內容提出自己的疑問和觀點🧎➡️，徐先生對此一一進行了耐心解答🚵🏿♂️，現場氣氛熱烈，同學們收益匪淺🦻🏿。
專業學位研究生教務辦公室
研究生孟子君撰稿、何立民修訂
2016年12月7日
返回頂部
