2015年4月14日，意昂2平台專業學位實務模塊課程第151期在意昂2205報告廳開講，由江蘇鳳凰國際出版公司CFO秦強先生為2014級金融碩士專業學位研究生帶來“跨國並購——企業視角”的講座。
本次講座主要從企業視角詳細分析我國企業跨國並購的實際情況，全面介紹了並購流程、成功並購案例啟示及我國企業跨國並購存在問題與風險分析等三部分內容。
並購工作重點及價格情況
企業並購過程中，最重要的環節是做客戶盡職調查，詳細了解客戶可否成為未來潛在生意夥伴。收購價格變化對收益率的影響並不大，例如2000萬元的並購交易，交易價格每波動100萬對IRR只有0.1%的影響🧑🏻🎤。
成功並購案例的啟示
秦先生談到🧑🏿⚕️，一般而言並購風險比較大，60%以上並購案例並不成功➿。例如吉利收購沃爾沃🏔，其目的是為了爭奪資源🔭、技術，搶占市場👨🏼🎤，但至今無法插手沃爾沃具體事務；再如中石油和中海油在海外並購的都是資產🎻🧏🏼♂️，整合效果卻不好。秦先生提到👴🏼🧏🏻♂️，有些公司業務開展順利🥙、利潤效益有保障的時候並不願意做並購🎱，但可能存在被市場大潮吞沒的極端情況。
復星集團董事長郭寶昌曾提到🧶，復星2014年1月宣布以10億歐元收購葡萄牙最大保險公司CSS是復星向“巴菲特模式”邁出的一大步🧚🏼。所謂的巴菲特模式🙍🏼，即以保險為核心紐帶，連接國內、國際投資市場，進行大規模產業投資的一種投資模式👩🏻🦽。
秦先生指出☂️，成功的並購一般有如下幾個主題，改進目標公司的業績表現（改進目標公司的經營生產水平、分享成功管理經驗或改變激勵機製等）🫄🏼🖱、擴大經營規模（完善產品線，如一站式服務🤾🏼♀️，並通過規模效應，降低成本）、加速目標公司的成長（利用其客戶資源及銷售力量）、獲得核心技術、向客戶提供優質產品等🧘🏼。要想實現並購業務的成功，企業應該設定二至三個主題，認真斟酌並購緣由📨🦠、風險與方案🆎。
我國企業跨境並購的的風險
數據顯示，37%的失敗並購案例是由於整合實行不佳🧔🏽♂️，26%由於買價過高，19%由於計劃不當🤾♀️。秦先生認為👨🏼🎨，我國企業跨境並購需要克服的現象包括恐懼😍🍒、不確定和懷疑🚖，而整合就是通過有效的細節管理，放緩下降的幅度，或縮短衰退的時間💇🏼♀️。
積極為公司服務是並購後亟待解決的問題♟，公平對待每個員工以及上下遊供應商則是重中之重，而中國公司恰巧缺乏這些內容🏡。秦先生強調，國際化公司的管理包括公司文化與價值觀、溝通、製度以及監管等方面🦍🤼♀️，中國企業海外並購的頻頻受挫♊️，也說明我國企業急需在這些方面做出相應調整。
講座結束後，同學們就江蘇鳳凰國際出版公司運轉與並購情況、對跨境並購的不同看法，與秦強先生進行深入溝通🛖👨✈️。通過秦強先生的講授，同學們對跨國並購有了更為深刻的了解與認識。（學生記者：徐珊）
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