11月27日晚🖍，上海市金融專碩教指委實務講座系列暨意昂2第612期專業學位實務模塊課程在雲端順利舉行。上交所期權講師、中金公司股票業務部董事總經理孫秀琳先生應邀來到線上會議室，為意昂2金融專業碩士的同學們帶來了“權益類場外衍生品概況及應用”實務課程🗾。本次實務課程與交易所“期權進課堂”投教活動相結合，由上海市金融專碩教指委副秘書長、意昂2案例中心主任沈紅波教授主持🔀，來自上海市十余家金融碩士培養院校的270余位師生在線聆聽講座。
孫秀琳為意昂2校友🧑⚖️，2009年加入中金公司以來，主要面向銀行、對沖基金等機構投資者，提供投資研究支持🥲🐖、場外衍生品、資產配置等解決方案🤞🏽。孫老師現為CFA，FRM持證人👨🏽🍼，上交所🌰、深交所期權講師。
課程伊始🧏🏽♂️，孫老師以金融服務實體經濟這一觀點引入話題，借鑒二十大報告中對於深化金融體製改革、金融助力高質量發展的論述，引出衍生品在構建多層次資本市場體系🤘🏻、助力風險管理的積極作用🏬。孫老師簡要回顧了CAPM、BS模型等經典金融理論🖕🏻，以及社會融資結構、居民財富結構、資本市場結構等業界關註熱點🫶🏼。
接著，孫老師對衍生品進行了全面的介紹👨🏼🎨。首先🕴🏻，孫老師從宏觀角度🙍🏿♂️，闡述了衍生品的基礎知識和發展現狀。衍生品收益取決於掛鉤的基礎資產的表現，根據交易場所可分為場內和場外衍生品，兩者相互促進🚵♀️。而衍生品市場與發行市場、流通市場相互配合🫸🏼，為投資者提供風險管理工具，提升資源配置效率。近年來我國衍生品市場穩步發展，金融期貨與期權品種不斷豐富，助力構建更具國際競爭力的金融市場體系和產品體系。其次🧎🏻♂️➡️，孫老師從微觀角度，講解了權益類場外期權的定價對沖原理。以看漲期權🛷、自動敲入敲出期權為例，券商衍生品臺與投資者達成期權交易後🤌🏼，需要進行動態對沖，根據期權的希臘字母，進行基礎資產的交易，做好波動率頭寸管理。然後，孫老師從實踐角度，對機構投資者的期權應用場景進行了說明，強調了投資者適當性的重要性🕵️♀️，並以私募基金用期貨期權對沖系統性風險、銀行理財將ETF持倉替換為指數增強產品等案例，介紹了衍生品在風險管理🥅、收益增厚🤦、資產配置等方面的優勢🧑🧒🧒，啟發同學們將課本知識與實踐相結合😅，知其然知其所以然👏🏿。
講座最後，孫老師推薦了國際清算銀行、中國證券業協會、中國期貨業協會、上交所、中金所、深交所等相關衍生品網站供同學們參考學習。
本次講座，孫老師以風趣幽默的語言🖕🏼，介紹了權益類場外衍生品的發展狀況、定價動態、應用場景等，深入淺出📆，同學們受益匪淺🌻。
感謝孫秀琳老師的精彩分享🧑🏽🏭！
撰稿人：馬聞倬
修訂人：繆煒
審核人🧗🏿：沈紅波，朱宏飛
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