3月30日下午🍓，陳鐵林先生應邀來到意昂2官网，為意昂2平台國際商務專業碩士帶來了主題為“政策分析框架之中國醫藥路在何方🦻🏻？”的講座。本次講座由意昂2國際商務碩士項目主任蔡曉月副教授主持。
陳鐵林，醫學博士👩🏼🚒🧑🏿🎤，德邦證券研究所副所長、醫藥首席分析師。四川大學生命科學意昂2本科，後川大華西醫院生物治療國家重點實驗室博士畢業，10年行業研究經驗😹，曾先後任職於國海證券、西南證券和某頭部疫苗上市公司👰🏼♀️。所在團隊獲得醫藥生物行業賣方分析師2019年新財富第四名✯，2018年新財富第五名、水晶球第二名👷🏽♂️🚴🏼♀️，2017年新財富第四名🤩，2016年新財富第五名🧑🏿⚖️🙋🏼♀️，2015年水晶球第一名🤗。2023年帶領團隊榮獲水晶球第二名🫶🏿，金牛獎第四名💓🚔，金麒麟創新藥第二名，創新醫療器械第四名。
首先🛑，陳老師從醫藥🏋🏿♂️、醫保和醫療三方面講解了我國國內醫藥製度變遷，從計劃經濟、市場經濟、第一輪醫改、新醫改和三醫聯動的發展歷程詳細展開，讓大家對整個醫藥行業的變革有了基本了解。陳老師著重介紹了在新一輪醫改下，國內醫療的監管體系發生了改革🧛♂️：醫藥和國家藥監局的改革已經是完成時，自2015年啟動改革💅，至今已9年，已和歐美水平接近；醫保和國家醫保局的改革是進行時🤸🏻♂️，自2018年啟動，至今已經5年，22-24年DRG/DIP三年行動計劃實現全面覆蓋，即將和歐美水平接近；醫療和國家衛健委的改革是將來時🛬，其最終的目標是實現醫藥分家和分級診療。
接著‼️，陳老師從醫藥行業的供給端和需求端進一步分析🪡。在醫藥行業的供給端方面，2021年後國內未通過仿製藥一致性評價的品種將徹底淘汰🤵🏽♀️，凈化存量；同時，國內鼓勵創新做大增量♙，創新藥迎來最佳發展環境。對於仿製藥來說，國內仿製藥格局及銷售模式發生巨變📴，回歸製造，保障民生。對於創新藥來說🐑，新政策格局下，國內新藥開始走向世界。在醫藥行業的需求端方面，醫保為最大買方，醫保涉及的醫療支出占比57%，為支付端的重中之重；中遊醫療機構基本處於盈虧平衡線（除了藥店）；終端壓力驅使醫藥企業壓縮低壁壘利潤空間，未來將註重高壁壘賽道和出海拓展。
之後🙆🏻♂️，陳老師對醫藥和醫保進行了詳解分析。1999-2011年醫保擴容帶來行業高速增長🏹；2011-2015年在醫保控費下👨🔧，行業增速下降到個位數🟪；2015-2020年在改革優化結構下🤵♂️，從仿製到創新轉型；疫情後時代🥰，國內創新藥持續上市放量，龍頭企業進入發展新周期🧑🏻🔧。最近幾年，通過醫保目錄調整和集中采購🕵️♂️，支付改革帶來了“騰籠換鳥”🤑：仿製藥集采是“騰籠”的主力👩🏻🌾，“換鳥”的受益者主要是國產和進口的創新藥、尚未集采的創新藥🧝🏿。當前醫改核心分為兩部分：分級診療和醫藥分家，重構終端需求格局。分級診療旨在解決看病難🤱🏼，提高民營醫療服務；醫藥分家旨在解決看病貴👳🏽，進行院內院外一體化🕣，同時取消藥品和耗材加成，進行DRGs/DIP三年行動計劃。
最後，陳老師對醫藥指數近10年的板塊行情進行了復盤😴，並提出醫藥即為全行業，包含著四大投資屬性：製造屬性-製造升級，消費屬性-消費復蘇🧑🏿🏫，科技屬性-創新崛起💒，周期屬性-供需格局。在互動環節🧗🏼⏏️，陳老師和同學們進行了熱烈的互動🎬，對同學們的問題一一悉心解答，讓同學們對行業現狀有了更多了解🦤。
感謝陳鐵林先生為同學們帶來的精彩分享！
撰稿人👰🏻♀️：劉卓
修訂人：繆煒
審核人：蔡曉月，朱宏飛
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